A Volvo 100-as szériájának utódja 1974 augusztusában jelent meg és kezdte meg világhódító útját, ami annyira jól sikerült, hogy minden idők legnagyobb darabszámban eladott Volvojává vált.
1974 a svédeknek nagyszerű év volt. Ekkor nyerte meg az Abba az Euróvíziós dalfesztivált a Waterloo című számával és a Volvo átadta a világnak a máig legnagyobb darabszámban gyártott autóját a Volvo 200-at . A típusból 1974 és 1993 között összesen 2 862 573 példány készült el. A majdnem két évtized alatt több változatot is gyártottak, a lépcsőshátú és a kombi mellett igazi gyöngyszem volt a 262 Coupé, amelyet a Bertone tervezett és szerelt össze 1977 és 1981 között egy limitált 6622 darabos példányszámban.
Az elsőként bemutatott Volvo 240-est kétliteres, négyhengeres benzinmotorral szerelték, amely karburátorral 97 LE, befecskendezővel pedig 123LE teljesítményre volt képes. A két hónappal később megjelent csúcsmodellt a Peugeot és a Renault közreműködésével készült, francia gyártású 2,7 literes V6-os motorral kínálták, amely 140 LE-t tudott. 1979-ben a Volkswagennel közösen fejlesztett hathengeres dízel is elérhetővé vált, egyes piacokon öthengeres verzióban. A legizgalmasabbnak mégis az 1981-ben bemutatott, 155LE-s motorral szerelt 244 Turbo számított. Ennek a típusnak a kombi változata volt az első olyan kombi a piacon, amit benzines turbómotorral láttak el.
A típus világelsőként 1976-ban lambda szondával szabályozott hármas hatású katalizátorral szerelték. Először csak Kaliforniában volt választható ez a kivitel, de két évvel később, már az egész USA-ban ilyen Volvo 200-sokat forgalmaztak. A különböző típusokat az évek során Svédország mellett Belgiumban, Olaszországban, Ausztráliában, Kanadában és Malajziában szerelték össze. Bár 1982-ben bemutatták a típus utódját a 700-as sorozatot, az eredeti 200-as annyira népszerű volt, hogy nem állították le a gyártását
Az utolsó példány 1993 május 5-én gördült le a gyártó szalagról Malajziában. A 200-as típust a 70-es évek második felében Amerikában a világ legbiztonságosabb autójának is választották, így nagyban hozzájárult a típus ahhoz is, hogy a Volvo, mint brand egyet jelentsen a biztonsággal.